國海證券發布85億元定增計劃，多次巨額募資為何仍“缺錢”？

來源：視覺中國

記者|陳靖

又有券商發布融資“補血”計劃。

4月1日晚間，國海證券發布定增計劃。擬向公司控股股東、實際控制人廣西投資集團及其控股子公司中恒集團、廣西金投在內的符合中國證監會規定條件的不超過35名（含35名）特定對象配售16.33億股新股。

本次發行預計募集資金總額不超過人民幣85億元。具體業務方面，投資與交易業務擬投資不超40億元，資本中介業務擬投資不超25億元，增加對子公司的投資不超10億元，資產管理業務不超5億元，其他運營資金安排不超5億元。

本次非公開發行方案已經廣西壯族自治區人民政府國有資產監督管理委員會批準，尚需中國證監會核準后方可實施。

除控股股東、實際控制人廣西投資集團及其控股子公司中恒集團、廣西金投外，其他最終發行對象將在公司就本次發行取得發行核準批文后，按照《實施細則》的規定以及發行對象申購報價情況，遵照價格優先的原則，以市場詢價方式確定。

對于本次非公開發行認購，廣西投資集團擬出資不少于人民幣1億元且不超過人民幣12億元，中恒集團擬出資不少于人民幣2億元且不超過人民幣3億元，廣西金投擬出資不少于人民幣3億元且不超過人民幣8億元。

國海證券表示，本次發行完成后，公司控股股東、實際控制人仍為廣西投資集團，本次非公開發行不會導致公司控股股東、實際控制人發生變化，不會導致公司股權分布不具備上市條件。

截至目前，國海證券前五大股東分別為廣西投資集團有限公司、廣西融桂物流集團有限公司、廣西桂東電力股份有限公司、廣西梧州中恒集團股份有限公司、株洲市國有資產投資控股集團有限公司，持股占比分別為22.49%、3.78%、2.88%、2.38%、2.27%。

盡管是一家中小型券商，國海證券近年來完成的股權融資金額并不小。

2013年至2021年9年間，國海證券通過配股、定向增發等方式合計募集資金總額達到122.5億元，如果加上本次正在進展中的定增，累計募資總額或將超過200億元，接近國海證券當前的總市值。

多次巨額募資補血，國海證券為何仍然缺錢？根據此前財報以及監管部門公開披露的信息，合規與內控方面的短板已經成為這家券商重要的失血點，產生了金額不菲的資產減值。

2021年，國海證券共三次發布計提資產減值準備的公告，經統計，當年公司全年合計將計提資產減值準備4.22億元，相較于其業績快報報出的7.86億元歸母凈利潤，這一減值金額相當可觀。

此外，國海證券合計對買入返售金融資產計提減值準備約3.76億元，占總減值金額的比例較高。根據2021年中報，國海證券披露其就質押式證券回購業務已經與16個應訴方發生糾紛訴訟，合計涉訴金額超過24億元。

2021年12月份，因擔任勝通集團公司債券“16勝通01”“16勝通03”“17勝通01”的主承銷商而涉事虛假記載、未盡職調查等，公司被沒收違法所得1798萬元，并處以60萬元罰款。

這些問題很大程度上體現出了風控能力不足影響了國海證券的業務拓展和盈利能力。

3月17日晚間，國海證券發布年報，2021年公司實現營業收入51.7億元，同比增長15.36%；利潤總額11.48億元，同比增長10.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.65億元，同比增長5.41%。

截至2021年末，在140家證券公司中，國海證券總資產、凈資產、凈資本規模分別位于行業第35位、36位、39位，處于行業中游水平。公司受托客戶資產管理業務凈收入行業排名24位；證券投資收益行業排名25位；融資融券利息收入行業排名39位；投資銀行業務收入行業排名46位；代理買賣證券業務凈收入行業排名48位(源自中國證券業協會數據)。

國海證券指出，隨著市場競爭的加劇，行業集中度將不斷提升，小券商如不及時補足資本，緊跟市場發展大勢，競爭能力將進一步被削弱，行業地位也將面臨下降的風險。因此，公司需要通過補充資本實力進一步擴展業務規模，在證券行業新的競爭格局下，穩步提升公司的行業地位。